Com a alta da Selic, poupança voltou a valer a pena?

Autor Priscilla Kinast Última atualização 11/08/2022 17:13

A taxa referencial (TR), que é atrelada ao rendimento da caderneta de poupança, voltou a aumentar no começo de 2022. Os investidores do Brasil que ainda têm gosto pela caderneta sem dúvida conhecem muito a taxa, assim como aqueles que trabalham com a carteira assinada, por conta da correção do FGTS, ou que possuem um tipo de financiamento imobiliário.

A taxa referencial se usa como indexador para corrigir as aplicações da caderneta de poupança, das prestações dos empréstimos do Sistema Financeiro da Habitação e do FGTS. Além disso, ela é usada como indexador para corrigir as aplicações da caderneta de poupança. Sendo assim, quando a Selic está acima de 8,5% ao ano, a poupança paga 0,5% ao mês, mais a variação da TR.

Entretanto, quando os juros estão iguais ou abaixo de 8,5% ao ano, a remuneração é o equivalente a 70% da Selic + a variação. O Banco Central é quem define a TR, a partir dos juros das Letras do Tesouro Nacional (LTN), que variam seguindo a Selic. Ademais, outra taxa que integra a TR, é a Taxa Básica Financeira (TBF), que se calcula com base na média ponderada dos títulos prefixados. Assim, as duas siglas se conectam com a Selic, bem como outros títulos de investimento público prefixado. Quando a Selic ou TBF sobem, a TR acompanha.

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Com a alta da Selic, poupança voltou a valer a pena?

A partir da alta da Selic e do aumento da TR, a principal pergunta é: a poupança voltou a valer a pena por causa do rendimento maior? De acordo com Vinicius Romano, especialista em renda fixa da Suno Research, não é bem assim. Ou seja, mesmo com os aumentos na TR, na maioria dos casos, a poupança ainda perde para o Tesouro Selic, por exemplo.

Embora o cenário atual traga atenção para os investidores de renda fixa, Romano diz que o momento pede cautela. “Uma exposição a títulos com remuneração pós-fixada cai bem. Para prefixados e indexados à inflação, é melhor manter a carteira com vencimentos mais curtos, evitando assim a volatilidade que podemos observar nos meses seguintes”, explica Romano.

“Além disso, existem oportunidades pontuais no mercado de títulos privados (como os CDBs, LCIs e debêntures), mas aconselho os investidores a realizarem uma análise de crédito robusta antes de qualquer aplicação”, continua Romano. No último mês de dezembro, o presidente do Banco Central (BC), Roberto Campos Neto, disse que a instituição deseja mudar a regra de correção da caderneta da poupança.

Em suma, Campos Neto disse que a mudança deverá ser gradual e passaria por uma consulta pública. A meta é anunciar uma fórmula mais “hedgeável” e casada com a destinação dos recursos. “Com a Selic em 2%, estávamos preocupados com a migração alta para a poupança. Com a taxa de juros subindo, temos preocupação com a saída de recursos da poupança”, explicou Campos Neto.

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