Inflação e juros corroem orçamento das famílias, alertam agências de risco

Embora ainda não represente uma ameaça imediata à estabilidade financeira, o avanço das dívidas pode trazer impactos relevantes no médio e longo prazo, especialmente se continuar crescendo sem controle.

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Endividamento pressiona e inadimplência bate recorde

Juros altos pressionam orçamento das famílias

Selic elevada encarece crédito

O principal fator por trás do aumento do endividamento é o custo do crédito. A taxa básica de juros, a Selic, definida pelo Banco Central do Brasil, permanece em níveis elevados, girando em torno de 14,75% ao ano — um dos patamares mais altos das últimas décadas.

Na prática, isso significa:

• Parcelas mais caras no cartão de crédito
• Juros elevados em empréstimos pessoais
• Dificuldade maior para renegociar dívidas

Segundo especialistas, o impacto é ainda mais forte sobre famílias que dependem de crédito sem garantia ou com taxas variáveis.

Renda comprometida atinge recorde

Dados recentes do Banco Central mostram que o percentual de famílias com renda comprometida com dívidas atingiu o maior nível da série histórica no início de 2026.

Mesmo com um mercado de trabalho relativamente aquecido, o poder de compra segue pressionado pela inflação, o que reduz a capacidade de pagamento e aumenta o risco de inadimplência.

Por que os juros no Brasil são estruturalmente altos

Problemas do sistema financeiro nacional

De acordo com análises da Moody’s, o Brasil enfrenta questões estruturais que mantêm os juros elevados, independentemente do ciclo econômico.

Entre os principais fatores estão:

• Alta participação de crédito com taxa flutuante
• Dívidas indexadas à inflação
• Segmentação do mercado de crédito
• Spread bancário elevado

Essas características fazem com que mudanças na Selic demorem mais para impactar o custo real do crédito ao consumidor.

Efeito bola de neve nas dívidas

O economista Renato Donatti, da Fitch, destaca que juros altos dificultam o processo de “desalavancagem” — ou seja, a redução do endividamento.

Na prática, quanto maior a inadimplência:

• Maior o risco para os bancos
• Mais altas ficam as taxas de juros
• Mais difícil se torna sair da dívida

Esse ciclo cria uma espécie de “bola de neve financeira”, comum em famílias que utilizam crédito rotativo ou cheque especial.

Crédito facilitado também contribui para o problema

Acesso mais fácil aumenta risco

Outro ponto levantado por especialistas é a ampliação do acesso ao crédito nos últimos anos, com destaque para modalidades como o consignado e linhas facilitadas para trabalhadores com carteira assinada.

Embora essas medidas ajudem a movimentar a economia, elas também aumentam a exposição ao risco, especialmente em um país onde o nível de educação financeira ainda é considerado baixo.

Falta de educação financeira pesa no orçamento

Segundo economistas da Austin Rating, muitos brasileiros ainda enfrentam dificuldades para entender:

• Como funcionam os juros compostos
• O custo real do crédito
• O impacto de atrasos e inadimplência

Isso contribui para decisões financeiras pouco sustentáveis no longo prazo.

Medidas do governo: soluções paliativas?

Uso do FGTS para quitar dívidas

Para tentar conter o avanço do endividamento, o governo federal tem apostado em medidas emergenciais, como a liberação de recursos do Fundo de Garantia do Tempo de Serviço para pagamento de dívidas.

Além disso, programas como o Desenrola Brasil buscam facilitar a renegociação de débitos.

Alívio temporário, mas não estrutural

Apesar de ajudarem no curto prazo, especialistas alertam que essas iniciativas não resolvem o problema na raiz.

O principal fator continua sendo o nível das taxas de juros. Uma queda consistente da Selic teria impacto mais duradouro, reduzindo o custo do crédito e facilitando o pagamento das dívidas.

Riscos para a economia no longo prazo

Impacto no crescimento e no sistema bancário

Se o endividamento continuar crescendo de forma descontrolada, os efeitos podem incluir:

• Redução do consumo das famílias
• Aumento da inadimplência
• Pressão sobre bancos e instituições financeiras
• Desaceleração do crescimento econômico

Segundo análises das agências de rating, o cenário ainda é administrável, mas exige monitoramento constante.

O que pode mudar esse cenário

Queda dos juros e ajuste fiscal

A expectativa de analistas é que o Banco Central inicie um ciclo gradual de queda da Selic. No entanto, isso depende de fatores como:

• Controle da inflação
• Equilíbrio das contas públicas
• Confiança dos investidores

O chamado “risco fiscal” ainda é apontado como um dos principais desafios para a economia brasileira.

Educação financeira como solução de longo prazo

Especialistas também defendem a ampliação de programas de educação financeira, incluindo iniciativas do Tesouro Nacional e do sistema educacional.

Entre as medidas sugeridas estão:

• Inclusão de finanças pessoais no currículo escolar
• Campanhas de conscientização
• Maior transparência nas taxas de crédito

Imagem: Reprodução / Seu Crédito Digital