Gol fecha segundo trimestre com prejuízo bilionário

Apesar do resultado negativo, o desempenho indica uma melhora significativa na operação, reforçada pela alta na receita, pelo controle de custos operacionais e pelo avanço nas negociações para uma possível fusão com a Azul.

Leia mais: Azul obtém aprovação judicial para reestruturação

Receita em alta e avanço operacional

Segundo o balanço financeiro divulgado pela empresa, a receita líquida cresceu 22,9% no segundo trimestre, totalizando R$ 4,8 bilhões. O aumento foi impulsionado, principalmente, pelo crescimento de 24,1% no transporte de passageiros, o que demonstra uma recuperação gradual da demanda no setor aéreo brasileiro.

O Ebitda recorrente — lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização — ficou em R$ 1,134 bilhão, alta de 67,7% frente ao segundo trimestre de 2024.

Custos sob pressão cambial

Apesar da melhora na receita, os custos totais da Gol tiveram alta anual de 20,4%. O impacto foi atribuído principalmente à desvalorização cambial, que encareceu despesas operacionais e compromissos em dólar, como leasing de aeronaves e manutenção.

O fluxo de caixa no trimestre foi de aproximadamente R$ 1,1 bilhão, influenciado pela captação de financiamento de saída e pela renegociação de dívidas.

Estrutura financeira: liquidez e endividamento

Ao final de junho, a liquidez da Gol era de R$ 5,4 bilhões, sendo R$ 3,5 bilhões em caixa e R$ 1,9 bilhão em recebíveis de cartão de crédito — equivalente a 26% da receita dos últimos 12 meses.

Os empréstimos e financiamentos totalizavam R$ 16,6 bilhões, enquanto a dívida bruta somava R$ 26,4 bilhões, representando queda de 9,9% frente ao segundo trimestre do ano anterior.

Negociações de fusão com a Azul

Além dos números do trimestre, o mercado acompanha de perto as tratativas entre Gol e Azul para uma possível fusão. Anunciadas em janeiro, as negociações ainda dependem de aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) e da Agência Nacional de Aviação Civil (Anac).

Se concretizada, a união das companhias poderá responder por cerca de 60% do mercado doméstico e controlar quase 100 rotas no Brasil, cenário que levanta debates sobre possível formação de duopólio.

As duas empresas somam mais de 300 aeronaves e registraram, juntas, faturamento de R$ 25,3 bilhões entre janeiro e setembro do ano passado.

Estrutura da futura companhia

O memorando de entendimento prevê que a nova empresa seja uma corporation, sem controlador definido, com o Grupo Abra como maior acionista. Não há definição dos percentuais de participação de cada companhia.

As marcas Gol e Azul devem continuar existindo separadamente, mas com compartilhamento de aeronaves e integração operacional, aproveitando a complementaridade das malhas — a Gol concentrada em grandes capitais e a Azul com presença mais capilarizada pelo interior.

Desafios para o segundo semestre

Apesar dos avanços, a Gol ainda enfrenta desafios significativos. A manutenção de custos elevados e a instabilidade cambial seguem pressionando a margem operacional. Além disso, a fusão com a Azul, caso aprovada, exigirá integração complexa e atenção especial às regras concorrenciais.

O setor aéreo no Brasil também continua sensível a oscilações econômicas, variação do preço do combustível e comportamento da demanda, especialmente diante da lenta recuperação do poder de compra da população.

Com informações de: Metrópoles