Impacto do tarifaço: investimentos e empregos podem recuar, dizem analistas

Os dados constam da Sondagem Industrial, divulgada pela Confederação Nacional da Indústria (CNI) nesta quarta-feira (20). O levantamento mostra que, em agosto, o índice que mede a expectativa de exportações caiu 5,1 pontos, chegando a 46,6 pontos.

De acordo com a metodologia, valores abaixo de 50 indicam previsão de retração. Isso significa que, para os próximos seis meses, empresários esperam queda no volume exportado.

“A piora das expectativas de exportações da indústria está muito relacionada a incertezas do cenário externo, principalmente em função da nova política comercial americana”, resume a analista da CNI, Isabella Bianchi.

Leia mais: Trump aumenta Tarifaço: mais de 400 produtos com 50% de taxa

Empregos devem recuar mesmo com produção em alta

O impacto mais imediato é sobre o mercado de trabalho industrial. A CNI registrou, em julho de 2025, redução no número de empregados do setor, apesar do aumento da produção.

O índice de expectativa de empregos caiu para 49,3 pontos, após recuar dois pontos em agosto. Segundo a entidade, isso indica que os industriais não preveem crescimento do número de postos de trabalho nos próximos meses.

Em contrapartida, o índice de evolução da produção fechou julho em 52,6 pontos, sinalizando expansão em relação a junho. Assim, a indústria vive um paradoxo: produção em ritmo positivo, mas sem perspectiva de ampliação do quadro de funcionários.

Demanda e insumos perdem força

A sondagem também revela sinais de moderação na atividade futura. O índice de expectativa de demanda caiu para 53,1 pontos em agosto, recuo de 2,3 pontos. Já o índice de compras de insumos e matérias-primas ficou em 52,1 pontos, após queda de 1,6 ponto.

Ambos permanecem acima da linha de 50, o que ainda indica expectativa de crescimento, mas em ritmo mais lento.

Investimentos perdem fôlego

Outro dado que preocupa é o índice de intenção de investimentos. Em agosto, ele recuou 1,6 ponto, ficando em 54,6 pontos, o menor nível desde outubro de 2023.

Apesar da retração, o índice ainda está 2,1 pontos acima da média histórica (52,5 pontos). Para analistas, o dado sugere que empresários seguem cautelosos, mas não interromperam completamente os planos de modernização e ampliação.

Capacidade instalada e estoques estáveis

A pesquisa mostra ainda que a Utilização da Capacidade Instalada (UCI) permaneceu estável em 71% em julho. O percentual é igual ao registrado em julho de 2024 e dois pontos acima do observado no mesmo mês de 2023.

Quanto aos estoques, os números também revelam estabilidade. O índice de evolução do nível de estoques ficou em 50,1 pontos, próximo da neutralidade, enquanto o estoque efetivo em relação ao planejado atingiu 49,9 pontos, demonstrando alinhamento com as expectativas das empresas.

Pesquisa ouviu 1.500 indústrias

A Sondagem Industrial da CNI coletou informações entre os dias 1º e 12 de agosto de 2025, ouvindo 1.500 empresas:

• 601 de pequeno porte;
• 518 de médio porte;
• 381 de grande porte.

O levantamento é considerado um termômetro importante da percepção do setor produtivo sobre o cenário econômico, antecipando tendências de emprego, produção e exportações.

Conclusão: alerta para os próximos meses

O chamado “tarifaço” norte-americano adiciona um novo elemento de pressão sobre a economia brasileira. Se por um lado a produção mantém sinal de crescimento, por outro, exportações, empregos e investimentos mostram tendência de enfraquecimento.

A expectativa é que os próximos meses sejam de maior incerteza para a indústria nacional, especialmente se não houver avanços nas negociações comerciais com os Estados Unidos. Para os analistas, a combinação de tarifas externas e custos internos elevados pode reduzir a competitividade brasileira em setores estratégicos.

Com informações de: Agência Brasil