SpaceX enfrenta alta nas apostas de queda após estreia na Nasdaq

Dados da empresa de análise financeira Ortex Technologies indicam que o chamado “short interest” da SpaceX — indicador que mostra a quantidade de ações vendidas a descoberto em relação ao total disponível para negociação — subiu para 13%, contra 8% registrado na sessão anterior.

O movimento mostra que investidores que apostam contra a companhia estão ampliando suas posições em um ritmo considerado elevado para uma empresa recém-listada.

Leia mais:

SpaceX pode se fundir à xAI, avalia Elon Musk

O que significa apostar contra uma ação?

A venda a descoberto, conhecida no mercado como “short selling”, é uma estratégia utilizada por investidores que acreditam que determinado ativo irá perder valor.

Nesse modelo, o investidor aluga ações de outro participante do mercado e vende esses papéis esperando recomprá-los mais baratos no futuro. Se a previsão se confirmar, a diferença entre o preço da venda e da recompra representa o lucro.

Por outro lado, se a ação subir, o investidor pode sofrer grandes perdas, já que precisará comprar novamente os papéis por um preço maior para devolver ao proprietário original.

No caso da SpaceX, o aumento das posições vendidas indica que parte do mercado acredita que a valorização inicial pode ter sido exagerada.

Queda após estreia aumenta pressão sobre a SpaceX

A SpaceX chegou ao mercado cercada por expectativas devido ao tamanho da empresa, sua atuação no setor espacial e a influência global de Elon Musk.

Entretanto, poucos dias após a estreia, as ações registraram uma queda de aproximadamente 30% em relação ao pico de US$ 225,64.

A desvalorização ocorreu em meio a uma onda mais ampla de vendas no mercado, levando investidores a reconsiderarem os preços alcançados pela companhia.

Segundo Peter Hillerberg, cofundador da Ortex, o rápido crescimento das posições vendidas demonstra que um número maior de investidores está se preparando para uma possível nova queda.

A empresa, procurada para comentar o movimento, não apresentou resposta imediata.

Valor de mercado bilionário torna SpaceX alvo de investidores

Um dos fatores que aumenta o interesse dos vendedores a descoberto é o tamanho da avaliação da companhia.

Com valor de mercado estimado em cerca de US$ 2 trilhões, a SpaceX se tornou uma das empresas mais observadas pelos investidores globais.

Avaliações muito elevadas costumam gerar debates no mercado financeiro, principalmente quando investidores consideram que o preço das ações pode estar acima do valor justificado pelos resultados atuais ou pelas perspectivas futuras.

Ao mesmo tempo, a empresa conta com forte apoio de investidores individuais e institucionais, além da influência de Musk no mercado, tornando qualquer aposta contra a companhia uma estratégia de alto risco.

Taxa de aluguel das ações indica cenário diferente

Apesar do aumento das apostas contra a SpaceX, outro indicador acompanha o movimento: a taxa de aluguel das ações.

Esse dado representa o custo pago pelos investidores para tomar ações emprestadas antes de realizar uma venda a descoberto.

Segundo a Ortex, a taxa permanece em torno de 1%, depois de ter chegado a aproximadamente 14% no início das negociações.

Uma taxa mais baixa geralmente indica que ainda existe oferta disponível de ações para empréstimo, reduzindo, por enquanto, a pressão sobre os investidores que mantêm posições vendidas.

SpaceX enfrenta disputa entre pessimismo e confiança dos investidores

O cenário da SpaceX mostra uma disputa comum no mercado financeiro: enquanto alguns investidores enxergam uma possível correção, outros acreditam no potencial de crescimento da companhia.

Empresas ligadas à tecnologia, inteligência artificial e exploração espacial frequentemente apresentam avaliações elevadas porque investidores antecipam crescimento futuro.

No entanto, quando as expectativas são muito altas, qualquer sinal de desaceleração pode provocar movimentos rápidos de venda.

Esse comportamento já ocorreu com outras grandes empresas de tecnologia, embora as principais gigantes do setor geralmente tenham menor volume de apostas contra suas ações.

Comparação com grandes empresas de tecnologia

As chamadas “sete gigantes” da tecnologia — Apple, Microsoft, Nvidia, Alphabet, Amazon, Meta e Tesla — normalmente apresentam níveis relativamente baixos de vendas a descoberto.

Segundo dados da Ortex, apenas cerca de 1% a 3% das ações em circulação dessas empresas costumam estar vendidas a descoberto.

Além disso, o custo de empréstimo desses papéis geralmente fica entre 0,25% e 0,33%, indicando maior liquidez e menor pressão para operações vendidas.

A SpaceX, por outro lado, enfrenta um cenário diferente por ser uma empresa recém-chegada ao mercado e com quantidade limitada de ações disponíveis para negociação.

O risco de um short squeeze na SpaceX

Apesar do aumento das apostas contra a empresa, os vendedores a descoberto também enfrentam riscos.

Um deles é o chamado “short squeeze”, situação em que investidores que apostaram na queda precisam recomprar rapidamente as ações porque o preço começa a subir.

Esse movimento pode criar uma forte pressão de compra, acelerando ainda mais a valorização dos papéis.

Segundo a Ortex, a SpaceX teria cerca de 83 milhões de ações vendidas a descoberto, enquanto o volume médio diário de negociação estaria próximo de 270 milhões de ações.

Caso ocorra uma alta inesperada, a corrida para encerrar posições vendidas poderia impulsionar ainda mais os preços.

O que o caso da SpaceX ensina aos investidores brasileiros?

Embora a SpaceX esteja no mercado internacional, o movimento serve como exemplo para investidores brasileiros entenderem os riscos envolvidos em operações com ações.

Estratégias como venda a descoberto podem gerar ganhos em momentos de queda, mas também apresentam potencial de perdas elevadas.

Além disso, empresas com grande expectativa de crescimento costumam apresentar maior volatilidade, pois seus preços refletem não apenas resultados atuais, mas também projeções futuras.

Para investidores de longo prazo, análises sobre fundamentos, riscos e perspectivas da empresa continuam sendo essenciais antes de tomar decisões.

Imagem: Reprodução