Netflix e Warner ajustam contrato e encerram modelo anterior: agora é tudo em dinheiro

Segundo o comunicado conjunto, o valor da transação permanece inalterado, sendo mantidos os US$ 27,75 por ação da WBD estabelecidos no acordo original.

O que muda?

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Maior certeza financeira para acionistas

A alteração do acordo visa simplificar a estrutura da operação, eliminando o componente acionário e concentrando o pagamento em recursos financeiros líquidos. De acordo com as empresas, essa mudança proporciona certeza de valor aos acionistas da Warner e permite que a votação sobre a transação ocorra de forma mais rápida.

Cronograma de aprovação acelerado

Com a nova configuração, a Warner já protocolou junto à Securities and Exchange Commission (SEC) um proxy statement preliminar. Isso possibilita que os acionistas votem sobre a operação até abril de 2026, antecipando etapas regulatórias e tornando o processo mais transparente e previsível.

Como será financiada a aquisição

A Netflix destacou que possui forte geração de fluxo de caixa, suficiente para sustentar a operação sem comprometer sua liquidez ou balanço financeiro. O financiamento da compra envolverá uma combinação de:

• Caixa disponível;
• Linhas de crédito já aprovadas;
• Recursos previamente comprometidos para a operação.

Segundo o co-CEO Ted Sarandos, a estrutura em dinheiro oferece flexibilidade estratégica para futuras prioridades da Netflix, garantindo que a empresa continue com capacidade de investimento em conteúdo e inovação.

Separação da Discovery Global

Além do pagamento em dinheiro, os acionistas da Warner receberão o valor equivalente às ações da Discovery Global, empresa que será desmembrada antes da conclusão da aquisição.

Prazos para a separação

A separação da Warner Bros. e da Discovery Global está prevista para ocorrer entre seis e nove meses, antes do fechamento definitivo do negócio com a Netflix. Este passo é essencial para cumprir exigências regulatórias e garantir que a operação aconteça de forma ordenada.

Impactos estratégicos

O CEO da Warner Bros. Discovery, David Zaslav, afirmou que o acordo revisado aproxima as duas empresas de combinar forças em storytelling e conteúdo de entretenimento, ampliando o alcance global de produções originais e franquias consolidadas.

Aprovação unânime

Segundo o comunicado, a transação foi aprovada por unanimidade pelos conselhos de administração de ambas as companhias. As empresas reforçaram ainda o compromisso em trabalhar de forma próxima com reguladores e partes interessadas, garantindo que a operação ocorra de forma tranquila e bem-sucedida.

O fechamento da aquisição segue condicionado a:

• Separação da Discovery Global;
• Aprovações regulatórias necessárias;
• Aval do voto dos acionistas da WBD.

Benefícios esperados da operação

Para os acionistas da Warner

• Recebimento de pagamento em dinheiro, proporcionando maior previsibilidade financeira;
• Recebimento adicional de ações da Discovery Global;
• Simplificação do processo de votação e aprovação.

Para a Netflix

• Aumento da capacidade de planejamento estratégico com base em fluxo de caixa real;
• Expansão do portfólio de conteúdo premium;
• Consolidação da posição da empresa como líder em streaming global.

FAQ

Qual é o novo valor da aquisição?

O valor total da transação permanece em US$ 27,75 por ação da Warner Bros. Discovery.

Por que a Netflix optou por pagamento em dinheiro?

A Netflix buscou maior certeza financeira e simplicidade na operação, preservando seu balanço e garantindo flexibilidade estratégica futura.

Quando os acionistas votarão sobre a aquisição?

A expectativa é que a votação ocorra até abril de 2026, após a submissão do proxy statement preliminar à SEC.

O que acontecerá com a Discovery Global?

A empresa será desmembrada antes do fechamento do negócio, e seus acionistas receberão valores equivalentes em ações como parte da operação.

A operação já foi aprovada pelos conselhos?

Sim, a aquisição recebeu aprovação unânime pelos conselhos de administração da Netflix e da Warner Bros. Discovery.

Considerações finais

O foco em pagamento totalmente em dinheiro simplifica o processo e permite que ambas as empresas avancem de forma coordenada, atendendo a requisitos regulatórios e estratégias de crescimento no mercado global de streaming.

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