Poupança tem saldo positivo pelo segundo mês, mas rendimento segue baixo

O movimento de entrada positiva em junho reforça um comportamento pontual do investidor brasileiro, muitas vezes guiado por fatores sazonais, como o pagamento de benefícios trabalhistas. No entanto, o desempenho ainda está distante de indicar uma retomada sólida da popularidade da poupança, principalmente diante do cenário atual de juros elevados e opções mais rentáveis no mercado.

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Captação líquida em 2025 oscila com o calendário

Entradas e saídas demonstram comportamento volátil do investidor

O fluxo da poupança em 2025 tem oscilado mês a mês, refletindo eventos do calendário econômico. Veja abaixo:

• Janeiro: Saída líquida de R$ 20,15 bilhões
• Fevereiro: Retirada líquida de R$ 8,007 bilhões
• Maio: Entrada líquida de R$ 8,2 bilhões
• Junho: Entrada líquida de R$ 2,124 bilhões

A sequência de retiradas expressivas nos primeiros meses do ano está associada à pressão sobre o orçamento das famílias brasileiras, combinada com a busca por ativos de maior retorno. Já os meses de maio e junho foram beneficiados por depósitos sazonais, como o pagamento do 13º salário para aposentados do INSS e liberação de recursos extraordinários.

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Rentabilidade segue abaixo da inflação

Poupança não acompanha a alta da Selic e perde espaço

Mesmo com a taxa Selic atualmente em 15% ao ano, a rentabilidade da poupança é limitada. Isso acontece porque, segundo a regra vigente desde 2012, quando a Selic está acima de 8,5% ao ano, a poupança rende 0,5% ao mês + Taxa Referencial (TR). Em junho, isso resultou em um rendimento de 0,63% no mês e 7,55% em 12 meses, de acordo com dados da consultoria Elos Ayta.

A TR, que voltou a ter algum impacto positivo nos últimos anos, teve variação de 0,17% em julho. Mesmo assim, o retorno total da poupança tem sido insuficiente para bater a inflação — estimada em 5,55% para 2025, segundo o último Boletim Focus. Isso indica uma rentabilidade real negativa para quem mantém recursos na caderneta.

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Por que a poupança ainda atrai brasileiros?

Simplicidade, segurança e isenção de impostos mantêm apelo

Mesmo com rendimento abaixo da inflação, a poupança segue sendo o investimento mais utilizado pelos brasileiros. Segundo especialistas, isso se deve a três principais fatores:

1. Simplicidade: Não exige conhecimento técnico nem acompanhamento constante do mercado.
2. Segurança: Conta com proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC) para valores de até R$ 250 mil por CPF e instituição.
3. Liquidez: O saque pode ser feito a qualquer momento sem perda do rendimento acumulado no período.

Além disso, a isenção de Imposto de Renda sobre os ganhos é um diferencial frente a diversas aplicações de renda fixa. Isso atrai principalmente pequenos investidores e famílias que utilizam a poupança como uma espécie de “reserva de emergência”.

Contudo, especialistas alertam que o uso da poupança como aplicação de longo prazo é desvantajoso. Em muitos casos, os recursos ficam estacionados por meses ou anos, perdendo valor frente à inflação.

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Concorrência cresce com juros altos

Tesouro Selic, CDBs e LCIs ganham destaque em 2025

Com a Selic em patamar elevado, outras aplicações de renda fixa passaram a oferecer retornos muito superiores à poupança. Veja algumas opções:

Tesouro Selic

• Rentabilidade: próxima à Selic, com rendimento bruto de até 15% ao ano
• Liquidez: diária
• Segurança: garantido pelo Tesouro Nacional

CDBs (Certificados de Depósito Bancário)

• Rentabilidade: pode ultrapassar 110% do CDI, especialmente em bancos médios
• Garantia: FGC até R$ 250 mil
• IR: incidência regressiva, variando de 22,5% a 15%

LCIs e LCAs

• Rentabilidade: atrativa, com o diferencial de isenção de IR
• Segurança: também cobertas pelo FGC
• Liquidez: geralmente com prazos mais longos, exigindo planejamento

Fundos DI

• Vantagem: gestão profissional e diversificação
• Desvantagem: cobrança de taxas de administração e IR

De acordo com a plataforma Yubb, o Tesouro Selic rende até 5,87% ao ano já descontada a inflação e o IR. CDBs podem chegar a 7,53% líquidos, tornando-se mais vantajosos para quem busca rendimento real positivo.

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Perspectivas: poupança deve continuar em queda relativa

Mesmo com os dois meses de recuperação parcial, analistas do mercado financeiro consideram improvável que a poupança volte a atrair grandes volumes de recursos como no passado. A tendência é de que os brasileiros sigam diversificando seus investimentos, impulsionados pela maior educação financeira e pela digitalização do acesso ao mercado de capitais.

Enquanto o cenário de juros altos prevalecer, os fundos de renda fixa, títulos públicos e CDBs de bancos menores continuarão se sobressaindo como opções mais vantajosas. A poupança, nesse contexto, seguirá ocupando um papel secundário — mais ligada à conveniência e à segurança imediata do que à rentabilidade.

Imagem: Freepik/ Edição: Seu Crédito Digital