Quais foram os indicadores da Embraer no 2T21? Confira os resultados

Quais foram os indicadores da Embraer no 2T21? A Embraer S.A. é um conglomerado transnacional brasileiro, fabricante de aviões comerciais, executivos, agrícolas e militares, peças aeroespaciais, serviços e suporte na área. Desta forma, a empresa possui alguns produtos e serviços na geração de caixa, porém todos são voltados ao mercado de aviação.

Dito isso, em Julho deste ano, fizemos um artigo falando um pouco da situação em que a empresa estava. Nesse texto discorremos um pouco mais a fundo o cenário e desafios enfrentados pela empresa à época.

Indicadores da Embraer

Com o intuito de tomar uma decisão de investimento com base nos fundamentos da empresa, é necessário avaliar sua situação financeira e mercadológica. Nesse sentido, os indicadores ajudam a fornecer uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor nessa tomada de decisão.

Dito isso, falaremos brevemente sobre alguns indicadores, os resultados e histórico que os acompanham. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Ademais, também se faz válido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o fechamento do 2T21. Por fim, usaremos as ações ordinárias da Embraer como base de análise, sendo seu código na B3 EMBR3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico da Embraer

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela análise da sua rentabilidade. Sendo esse um dos principais aspectos para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo gera retornos.

Lucro Líquido

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela companhia.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido.

Assim, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.

Desta forma, o lucro líquido da Embraer no 2T21 foi de R$ 444,87 milhões, fazendo com que a empresa tivesse um resultado positivo após 7 trimestres de prejuízos.

Margem líquida

Por sua vez, a margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, o indicador revela a eficiência das operações da companhia, sendo maior em operações mais eficientes, pois indica que uma maior parte da receita se tornou lucro efetivo.

Nesse sentido, a margem líquida da Embraer nesse 2T21 foi de 7,51%, e como foi explicado no indicador anterior, não temos muita base de comparação para essa margem, uma vez que a companhia havia passado por um longo período de prejuízos trimestrais.

EBITDA

De antemão, podemos afirmar que o EBITDA é um dos indicadores mais usados pelos analistas fundamentalistas. Nesse sentido, a sigla em inglês significa Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization, em português poderia ser traduzido como “lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização”.

Desta forma, o EBITDA da Embraer no 2T21 cresceu 729,85% na comparação com o trimestre anterior, chegando aos R$ 1.021,25 milhões no indicador.

Margem EBITDA

Em resumo, a Margem EBITDA caracteriza a capacidade operacional de caixa das empresas, ou seja, representa a aptidão da companhia em gerir recursos mediante as atividades operacionais. Além disso, o indicador não considera os impostos e os efeitos financeiros.

Dessa forma, a divisão do EBITDA pela receita líquida multiplicada por 100, para aparecer em forma de porcentagem, fornece o cálculo do índice. Nesse sentido, empresas endividadas não devem ser analisadas somente por meio desse indicador, uma vez que os proventos de juros são retirados desse cálculo.

Dito isso, a margem EBITDA da Embraer também disparou nesse 2T21, saindo de 2,76% no trimestre anterior para os atuais 17,24%.

Indicador de Valuation

O valution é um ponto crucial na hora de adquirir novos ativos. Ele explicita a avaliação de valor que o mercado (ou você, se for o caso) tem sobre o valor de determinada companhia. Dessa forma, neste artigo usaremos um dos principais indicadores na área, o P/L.

O P/L de uma ação mostra o preço da ação, dividido pelo lucro da mesma. Assim, ele nos fornece um bom panorama do quanto estamos pagando por cada fração de lucro da empresa.

Nesse sentido, por conta do longo período acumulando prejuízos, a companhia ainda conta com um P/L negativo, uma vez que usamos os resultados dos últimos 12 meses para o cálculo do indicador. Dito isso, a companhia atualmente tem um P/L de -22,58.

Histórico de Dividendos da Embraer

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas.

Nesse sentido, a Embraer não distribui dividendos desde 2018, quando mesmo nessa época, a companhia pagava pouco proventos em relação ao seu preço. Dito isso, a empresa em 2018 detinha um Dividend Yield de 0,61%, contra 1,56% em 2017 e 0,63% em 2016.

Endividamento da Embraer

Dívida líquida / PL

Em suma, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.

Sendo assim, a dívida líquida / PL da Embraer cresceu em 2021 na comparação com 2020, saindo de 0,62x no ano passado para os atuais 0,68x. com isso em mente, anteriormente a essa crise no setor, a companhia mantinha um baixo endividamento, o que possibilitou uma maior segurança de caixa para a empresa nesse período.

Dívida líquida / EBITDA

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida, no cenário em que o EBITDA permanece constante.

Nesse sentido, a dívida líquida / EBITDA da Embraer em 2021 despencou na comparação com o ano de 2020. Sob tal aspecto, a empresa contava, no ano passado, com o indicador na casa dos -83,77x, quando atualmente está em 5,57x.

Considerações finais

A Embraer apresentou bons resultados nesse 2T21, principalmente devido ao reaquecimento do setor de aviação mundial, o qual havia sido fortemente afetado pelo Corona vírus. Dito isso, a empresa teve uma série de outros eventos impactando na sua geração de caixa e custos, o que agravou a crise no período.

Por fim, vale a pena conferir os próximos resultados da companhia, que soltará os balanços referentes ao 3T21 em novembro de 2021.

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Imagem: testing / shutterstock.com