Tesouro Direto surpreende: IPCA+ e prefixado de curto prazo renovam máximas semanais

Após dias marcados por volatilidade, os rendimentos ganharam força, refletindo tanto fatores domésticos quanto o comportamento dos Treasuries norte-americanos. Continue a leitura para entender o que impulsionou esse movimento e como isso afeta o investidor.

Leia mais: Prefixados do Tesouro disparam e revelam surpresa para 2026

Prefixados sobem e ampliam prêmio ao investidor

Os títulos prefixados foram destaque na abertura da sessão. Os papéis com vencimento em 2028, 2032 e 2035 apresentaram avanço consistente nas taxas:

• Prefixado 2028: 12,81% ao ano
• Prefixado 2032: 13,30% ao ano
• Prefixado com juros semestrais 2035: 13,43% ao ano

Os três títulos registraram elevação em relação ao pregão anterior, reforçando o comportamento mais cauteloso do mercado. Em momentos de incerteza fiscal e sobe-e-desce dos juros futuros, o investidor tende a exigir maior prêmio para travar uma taxa fixa por longos períodos.

Por que os prefixados reagem rápido às expectativas?

A resposta está na sensibilidade desses papéis às projeções da Selic. Qualquer mudança no cenário:

• fiscal,
• inflacionário,
• ou de política monetária,

impacta imediatamente o retorno exigido pelo mercado. Com o cenário fiscal brasileiro pressionado e incertezas sobre capacidade de ajuste das contas públicas, os prefixados se tornam mais voláteis.

Tesouro Direto registra alta nos papéis atrelados ao IPCA

Os títulos indexados à inflação também seguiram a tendência de alta. Entre os destaques do Tesouro Direto, as taxas foram as seguintes:

• IPCA+ 2029: IPCA + 7,77%
• IPCA+ semestrais 2035: IPCA + 7,28%
• IPCA+ semestrais 2045: IPCA + 7,06%
• IPCA+ 2050: IPCA + 6,80%

Todos os retornos apresentaram elevação diária, reforçando o movimento generalizado. Para o investidor que deseja proteger o poder de compra, os indexados ao IPCA continuam entre as alternativas mais procuradas — sobretudo em cenários de inflação resistente.

Máximas semanais nos títulos mais curtos

Os vencimentos de prazo menor, especialmente o IPCA+ 2029 e o Prefixado 2028, renovaram as máximas da semana. Esse comportamento indica que o mercado ajustou rapidamente a precificação após variações importantes nos juros futuros.

Influência dos Treasuries na curva brasileira

No exterior, os títulos do Tesouro dos EUA operaram em alta, contribuindo para o ajuste da curva brasileira. Com a referência global de 10 anos oferecendo 4,004% ao ano, e os papéis de 20 e 30 anos superando 4,6%, o investidor internacional exige retorno maior também nos emergentes.

Quando os Treasuries sobem, o mercado doméstico costuma acompanhar, pressionando:

• prefixados,
• DIs,
• e títulos indexados.

Esse efeito demonstra que, apesar dos fatores internos, o Tesouro Direto também reage ao ambiente global.

Juros futuros sobem e afetam a precificação dos títulos

A curva de juros abriu a sexta-feira em alta:

• DI jan/2028: de 12,773% para 12,835%
• DI jan/2035: de 13,213% para 13,255%

Esse movimento impacta diretamente os preços dos títulos negociados no Tesouro Direto. Quando os juros futuros sobem, os preços dos títulos caem — aumentando seu rendimento para novos investidores.

O que puxou a alta dos DIs?

Dois fatores pesaram mais:

1. Dados fiscais negativos, incluindo o aumento da dívida bruta de 78,1% para 78,6% do PIB.
2. Mercado de trabalho aquecido, com desemprego em 5,4%, limitando expectativas de corte na Selic.

Dívida pública e fiscal dominam o humor do mercado

O Banco Central informou que o setor público acumulou déficit de R$ 46,852 bilhões entre janeiro e outubro. O dado reforça a preocupação com a trajetória fiscal, considerada hoje um dos principais riscos macroeconômicos.

Essa pressão fiscal eleva o prêmio exigido nos títulos do Tesouro Direto, já que o investidor entende que um país com contas públicas fragilizadas precisa oferecer retorno maior para atrair capital.

Desemprego baixo reduz chance de queda imediata da Selic

A taxa de desemprego de 5,4%, abaixo do esperado, mostra que a economia segue com mercado de trabalho resiliente. Isso reduz as chances de cortes rápidos na Selic, hoje em 15% ao ano.

Em cenário de juros altos por mais tempo, o Tesouro Direto tende a apresentar rendimentos elevados, especialmente nos títulos de prazo longo.

Sessão curta nos EUA contribui para menor liquidez

Com o feriado de Ação de Graças, a sexta-feira no mercado americano é encurtada. Menor liquidez aumenta a volatilidade e pode potencializar oscilações intradiárias — algo que se refletiu no comportamento dos títulos brasileiros.

Veja como ficaram as principais categorias do Tesouro Direto

Prefixados

• 2028: 12,81%
• 2032: 13,30%
• 2035: 13,43%

Pós-fixados (Tesouro Selic)

• 2028: Selic + 0,0511%
• 2031: Selic + 0,1022%

Indexados à inflação (IPCA+)

Incluem vencimentos de 2029 a 2060, com rendimentos entre IPCA + 6,80% e IPCA + 7,77%.

Renda+ e Educa+

Voltados à aposentadoria e à educação, com retornos entre IPCA + 6,82% e IPCA + 7,96%.

O portfólio atual mostra ampla variedade para investidores de curto, médio e longo prazos.

As taxas do Tesouro Direto avançaram em todas as frentes, impulsionadas pela deterioração fiscal, alta dos DIs e movimento global dos Treasuries. Prefixados e IPCA+ renovaram máximas semanais, especialmente nos vencimentos mais curtos. Para o investidor, o momento exige atenção redobrada, mas oferece oportunidades relevantes de renda fixa em um cenário de juros elevados.

Com informações de: Money Times