Uber aumenta aposta em delivery com aporte de US$ 318 milhões

A operação foi realizada junto à Prosus, conglomerado de tecnologia conhecido no Brasil por ser o controlador do iFood. Esse aporte não é apenas uma movimentação financeira isolada, mas o reflexo de um tabuleiro geopolítico e regulatório que está redesenhando o futuro do delivery no mundo.

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Diferente do que o senso comum pode sugerir, o investimento da Uber na Delivery Hero não visa apenas o lucro imediato via dividendos, mas sim uma posição estratégica em mercados onde a Uber Eats não é líder absoluta.

Detalhes técnicos da transação

A compra foi fechada a 20 euros por ação. Embora o valor tenha ficado ligeiramente abaixo do preço de fechamento do dia anterior, ele representa um prêmio de 22% sobre a média dos últimos 30 dias. Este prêmio indica que a Uber enxerga um valor intrínseco de longo prazo na Delivery Hero que o mercado ainda não precificou totalmente.

Este é o segundo grande aporte em menos de um ano. Em 2024, a Uber já havia injetado cerca de US$ 300 milhões em ações recém-emitidas pela companhia alemã, sinalizando que a parceria está se transformando em uma aliança estrutural.

Pressão regulatória na Europa e o papel da Prosus

O vendedor da fatia, a Prosus, não abriu mão de suas ações por falta de confiança no setor. Pelo contrário, a venda foi uma exigência regulatória da Comissão Europeia.

Para que a Prosus consiga aprovação para adquirir a Just Eat Takeaway (negócio de 4,1 bilhões de euros), ela precisa reduzir sua concentração de mercado. Com essa venda para a Uber, a participação da Prosus na Delivery Hero caiu de 27% para cerca de 21%.

O debate sobre o antitruste

O cenário europeu vive um dilema que impacta diretamente as empresas de tecnologia:

• Rigor atual: A União Europeia é conhecida por leis de concorrência extremamente rígidas.
• Tendência de flexibilização: Autoridades como a comissária Teresa Ribera já discutem “fusões pró-competitivas”. O objetivo é permitir que empresas europeias ganhem escala para competir com gigantes americanas e chinesas.

O impacto para o mercado brasileiro e o consumidor

Embora a transação ocorra no eixo Europa-EUA, os reflexos para o Brasil são diretos, dado que a Prosus é a dona do iFood.

Consolidação e inovação

Fabricio Bloisi, CEO da Prosus (e fundador do iFood), tem sido uma voz ativa na defesa de consolidações. Para o executivo, o setor de delivery exige uma escala global massiva para ser rentável. No Brasil, isso se traduz em:

1. Maior eficiência logística: O uso de IA e algoritmos avançados, financiados por esses grandes aportes, para reduzir o tempo de entrega.
2. Expansão para além da comida: O “delivery de tudo” (farmácias, mercados e pet shops) torna-se o foco principal dessas gigantes.
3. Equilíbrio de forças: Com a Uber fortalecendo seu caixa e parcerias globais, a disputa pelo bolso do consumidor brasileiro entre Uber Eats (focada em mercados) e iFood tende a se intensificar em termos de qualidade de serviço e cupons de desconto.

Considerações finais

O mercado de delivery entrou em uma fase de maturação. Após a “queima de caixa” desenfreada dos últimos anos para conquistar usuários, as empresas agora buscam a lucratividade através da consolidação.

A entrada da Uber na estrutura societária da Delivery Hero cria um ecossistema onde as maiores empresas do mundo não estão apenas competindo, mas também colaborando indiretamente. Para o investidor e para o mercado, o recado é claro: o delivery não é mais uma promessa, mas uma infraestrutura essencial da economia moderna que demanda investimentos bilionários para se manter sustentável.