Nubank recebe recomendação de compra do Itaú e pode subir 34%

A recomendação foi de “compra”, acompanhada de uma projeção ousada: valorização estimada em 34%, elevando o preço de 13,43 reais para 18 reais.

Para investidores acostumados a acompanhar relatórios de grandes bancos, essa mudança sinaliza não apenas confiança no modelo do Nubank, mas também uma visão estratégica sobre o futuro do setor financeiro no Brasil.

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O que são BDRs e por que eles importam?

Conceito de BDRs

Os BDRs (Brazilian Depositary Receipts) são certificados que representam ações de empresas estrangeiras, permitindo que investidores brasileiros tenham acesso a papéis listados fora do país sem abrir conta em corretoras internacionais.

Vantagens para o investidor

• Facilidade de negociação direta na B3.
• Exposição internacional sem burocracia cambial.
• Diversificação da carteira com ativos de empresas globais.

No caso do ROXO34, trata-se do recibo de ações do Nubank, banco digital listado na Bolsa de Nova York (NYSE).

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O contexto do setor financeiro segundo o Itaú BBA

O relatório do Itaú BBA justifica a substituição do BTG Pactual pelo Nubank com base no momento do setor financeiro brasileiro.

Do auge da inadimplência à recuperação

Entre 2022 e 2023, o setor bancário enfrentou alta inadimplência. Porém, em 2024 houve sinais claros de recuperação, com expansão nas carteiras de crédito e maior resiliência das instituições.

Projeções para 2025

O documento aponta que 2025 deve ser marcado por crescimento sólido, ainda que cauteloso:

• Selic a 15% ao ano continua como entrave para expansão mais acelerada.
• O risco de crédito exige atenção redobrada, principalmente em empréstimos pessoais.
• Bancos que combinam inovação e gestão eficiente devem sair na frente.

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Por que o Nubank se destaca?

O Itaú BBA destacou fatores que justificam a escolha do Nubank como aposta para 2025:

Expansão em crédito

O Nubank tem avançado em segmentos estratégicos, como empréstimo pessoal, crédito consignado e financiamento via Pix.

Diversificação de produtos

Além do cartão de crédito, carro-chefe da fintech, o banco ampliou atuação em seguros, investimentos e serviços financeiros.

Alcance da base de clientes

Atualmente, cerca de 60% dos adultos no Brasil possuem conta no Nubank, um feito que evidencia a penetração e a força da marca.

Política de limites mais flexível

A nova política de limites no cartão de crédito é vista como catalisador para maior volume transacionado, com reflexos positivos na rentabilidade.

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Números que sustentam a aposta

Resultados financeiros recentes

No segundo trimestre de 2025, o Nubank registrou:

• Lucro líquido de US$ 637 milhões, alta de 42% sobre o mesmo período do ano anterior.
• Receita de US$ 3,7 bilhões, crescimento de 40%.

Base de clientes

Somente no Brasil, o banco atingiu 107,3 milhões de clientes até junho de 2025. Esse número consolida o Nubank como uma das maiores instituições financeiras digitais do mundo.

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Comparação com o BTG Pactual

O BTG Pactual, conhecido pela robustez em investimentos e gestão de patrimônio, foi retirado da lista de preferências. A decisão não significa desconfiança no banco, mas sim uma aposta maior no potencial de crescimento do Nubank frente ao cenário de juros elevados e competição acirrada.

BTG e sua posição consolidada

O BTG continua sendo referência em gestão de ativos e mercado de capitais, mas seu potencial de valorização é visto como mais limitado no curto prazo em comparação ao Nubank.

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Selic elevada e os impactos no setor

O entrave da taxa de juros

Com a Selic em 15% ao ano, o crédito segue caro no Brasil. O relatório do Itaú BBA reforça que cortes devem ocorrer apenas em 2026, mantendo a pressão sobre o setor.

Como o Nubank se beneficia mesmo nesse cenário

Apesar dos juros elevados, o banco digital se beneficia da base massiva de clientes e da capacidade de oferecer crédito segmentado, ajustando riscos de forma mais eficiente.

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Perspectivas de valorização do ROXO34

A projeção de valorização de 34% não é apenas baseada em números passados, mas também no potencial futuro do Nubank:

• Adoção crescente de novos produtos financeiros.
• Aumento do uso do Pix financiado.
• Expansão internacional, especialmente na América Latina.

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O que investidores devem observar

Pontos positivos

• Forte crescimento da base de clientes.
• Diversificação de receitas.
• Histórico recente de lucros consistentes.

Riscos a serem monitorados

• Manutenção da Selic em patamares elevados.
• Aumento da inadimplência em um cenário de crédito caro.
• Concorrência de outros bancos digitais e tradicionais.

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Nubank como símbolo da transformação financeira

O destaque dado pelo Itaú BBA ao Nubank não é apenas uma recomendação de investimento. É também um reflexo da transformação do sistema financeiro brasileiro, no qual fintechs desafiam bancos tradicionais, oferecendo serviços mais acessíveis e conquistando milhões de clientes.

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Considerações finais

A inclusão dos BDRs do Nubank (ROXO34) no Radar de Preferências do Itaú BBA reforça a confiança de grandes analistas no modelo de negócios da fintech. Com projeção de valorização de 34% e base de clientes em expansão, o banco digital aparece como uma das apostas mais promissoras da bolsa brasileira em 2025.

Para o investidor, a recomendação é clara: acompanhar de perto os movimentos da empresa, monitorar riscos ligados à Selic e inadimplência, mas não ignorar o potencial de crescimento que o Nubank ainda carrega.