Roxinho no topo? Lucro do Nubank pode dar SALTO em 2026 — projeção chama atenção

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Projeções revisadas: lucro bilionário e preço-alvo elevado

Lucro estimado em US$ 4 bilhões em 2026

No documento divulgado aos investidores, o BTG Pactual projeta um lucro líquido de US$ 4 bilhões para o Nubank em 2026. Para o ano seguinte, a estimativa sobe para US$ 5,1 bilhões, refletindo o aumento de rentabilidade e eficiência operacional proporcionado, sobretudo, pela adoção de inteligência artificial (IA) em escala.

Preço-alvo sobe para US$ 22 com potencial de alta de 40%

A visão positiva do BTG também se reflete no preço-alvo das ações do Nubank, que foi elevado para US$ 22. Esse valor implica um potencial de valorização superior a 40% em relação à cotação atual dos papéis da fintech na bolsa de Nova York. O banco destaca ainda que os múltiplos estão atrativos, com a ação sendo negociada abaixo de 20 vezes o lucro estimado para 2026.

IA impulsiona nova fase de crescimento do Nubank

Modelos mais precisos e eficientes

O relatório ressalta que a inteligência artificial está no centro da nova estratégia do Nubank. Os algoritmos de IA da fintech têm se mostrado “três vezes mais eficazes” na predição de comportamento de crédito, o que permite aumentar os limites de cartões e concessões de empréstimos sem elevar significativamente o risco de inadimplência.

Redução de custos e lançamento de novos produtos

Além de melhorar os modelos de risco, a IA também está ajudando a fintech a reduzir o custo de desenvolvimento de novos produtos e a aumentar a eficiência operacional. Com processos mais automatizados e decisões baseadas em dados em tempo real, o Nubank consegue escalar suas soluções de forma mais sustentável e competitiva.

Linhas de menor risco ganham espaço

Crescimento do crédito consignado e garantido

Um dos pontos destacados pelo BTG é o avanço do Nubank em linhas de crédito com menor risco, como o empréstimo consignado e as modalidades com garantia. Essa mudança na composição da carteira tende a reduzir a volatilidade das provisões e a melhorar os indicadores de risco, ao mesmo tempo em que mantém margens atrativas.

Foco também em pequenas empresas

Outra frente promissora é o crédito para micro e pequenas empresas (PMEs), especialmente com garantias. O relatório aponta que “há uma enorme oportunidade” nesse segmento e que o Nubank está bem posicionado para capturar parte relevante desse mercado, tradicionalmente dominado por bancos incumbentes.

Estratégia no México: expansão antes do lucro

Lucro já seria possível, mas não é prioridade

O BTG afirma que a operação do Nubank no México já possui estrutura para gerar lucro. No entanto, a administração da fintech opta por priorizar o crescimento, considerando que consolidar a marca no mercado mexicano agora é mais estratégico do que antecipar rentabilidade.

Aposta no modelo de longo prazo

Para os analistas do BTG, essa decisão é acertada, já que o México é um mercado com grande população desbancarizada e alta demanda por soluções digitais. Investir agora na expansão pode garantir uma posição dominante nos próximos anos, replicando o modelo bem-sucedido do Brasil.

Nubank avança mesmo com cenário macro desafiador

Ambientes diferentes, mesma tendência positiva

Apesar das incertezas econômicas no Brasil e no exterior, o Nubank tem conseguido aumentar sua participação de mercado. A análise do BTG destaca que esse avanço é sustentado por uma combinação de fatores estruturais e estratégicos.

Fatores que favorecem o banco

Entre os principais elementos citados no relatório, estão:

• Desemprego estruturalmente mais baixo no Brasil, o que melhora a capacidade de pagamento dos clientes.
• Isenção de Imposto de Renda para salários até R$ 5 mil, que aumenta a renda disponível da base de clientes da fintech.
• Postura mais conservadora de grandes bancos no crédito para baixa renda, abrindo espaço para fintechs mais ágeis e tecnológicas.
• Expansão inicial nos Estados Unidos, criando novas avenidas de crescimento global.

Nubank como banco primário

Combinando esses fatores, o BTG avalia que o Nubank continuará consolidando sua posição como o banco principal de milhões de clientes, especialmente no segmento de baixa e média renda. A recorrência de uso e a fidelização dos clientes devem manter o ritmo de crescimento da base ativa.

Rentabilidade elevada reforça tese de longo prazo

ROE próximo de 30%

Outro destaque do relatório é a estimativa de ROE (retorno sobre patrimônio) próximo a 30% para os próximos dois anos. Esse índice, comparável aos melhores bancos tradicionais do continente, demonstra a maturidade do modelo de negócios do Nubank mesmo diante de seus investimentos em tecnologia e expansão.

Valuation atrativo

Para o BTG, o valuation atual do Nubank é especialmente atrativo se considerados os fundamentos de crescimento. “Ver o papel negociando abaixo de 20 vezes o lucro projetado de 2026 é muito atrativo”, afirmam os analistas, que mantêm recomendação de compra das ações NU.

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Imagem: Reprodução/Seu Crédito Digital