Nubank bate novo recorde financeiro: lucro sobe 39% e vai a US$ 783 milhões

A cifra ficou acima da projeção de US$ 757 milhões apurada pela LSEG em pesquisa com analistas, marcando mais um trimestre de crescimento acelerado e consistente. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) saltou para impressionantes 31%, superando com folga o ROE do Itaú, que ficou em 23% no mesmo trimestre.

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Lucro recorde e valorização das ações

Ações do Nubank reagem com alta após balanço

Antes da divulgação dos resultados, as ações do Nubank chegaram a cair 3,62%, refletindo cautela do mercado diante da volatilidade global. No entanto, o anúncio do lucro recorde reverteu o cenário e fez os papéis subirem 2,63% no pregão subsequente.

O desempenho reforça o momento positivo da empresa, que já é a companhia brasileira mais valiosa da América Latina, com capitalização superior a US$ 60 bilhões na NYSE.

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Expansão e escalabilidade como motores de crescimento

Lucro impulsionado por Brasil e avanço no México

O CEO e fundador David Vélez destacou que os resultados refletem uma estratégia sólida de expansão internacional e o avanço no desenvolvimento da nova geração da plataforma de serviços financeiros do banco.

“Estamos redefinindo como operamos e como os clientes experienciam os serviços financeiros”, afirmou Vélez no comunicado que acompanhou o balanço.

Já o CFO Guilherme Lago apontou que o crescimento do lucro foi sustentado por duas frentes principais:

1. Alavancagem operacional no Brasil, onde o Nubank já opera em escala massiva
2. Gestão eficiente de ativos e passivos (ALM) no México, que gerou ganhos na margem financeira com custo menor de depósitos

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Receita cresce no mesmo ritmo e ultrapassa US$ 4 bilhões

Receita líquida de juros em expansão

A receita total do Nubank cresceu 39%, acompanhando a mesma taxa de crescimento do lucro, e chegou a US$ 4,2 bilhões — também acima do consenso de mercado, que previa US$ 3,8 bilhões.

Destaque para a receita líquida de juros (Net Interest Income – NII), que subiu 32% ano contra ano, demonstrando solidez na principal linha de receita do banco.

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Margem financeira recua, mas eficiência operacional compensa

NIM abaixo do ano anterior

Apesar dos recordes de receita e lucro, o NIM (Net Interest Margin) recuou quase 1 ponto percentual, fechando em 17,3%. A queda, segundo a fintech, está ligada ao aumento da base de clientes e maior diversificação da carteira de crédito, o que tende a diluir margens no curto prazo.

Índice de eficiência melhora para 27,7%

Por outro lado, o índice de eficiência, que mede a relação entre custos operacionais e receitas, caiu para 27,7%, demonstrando ganhos de produtividade e escala. Esse resultado reforça a capacidade do Nubank de manter crescimento com controle de despesas, um desafio enfrentado por grandes bancos.

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Qualidade da carteira e inadimplência

Inadimplência controlada no curto prazo

O índice de inadimplência entre 15 e 90 dias (NPL 15-90) no Brasil foi de 4,2%, um patamar considerado saudável para o perfil da carteira da fintech e ligeiramente abaixo da sazonalidade histórica do terceiro trimestre.

Inadimplência de longo prazo sobe, mas dentro do esperado

Já o índice de inadimplência de mais de 90 dias (NPL 90+) subiu marginalmente para 6,8%, o que, segundo o banco, está “em linha com a sazonalidade esperada e a dinâmica da carteira de crédito”. O crescimento foi previsto e não representa deterioração relevante dos ativos, segundo os executivos.

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Base de clientes ultrapassa 127 milhões

Crescimento consistente na América Latina

O Nubank alcançou a marca de 127 milhões de clientes somando suas operações no Brasil, México e Colômbia. O Brasil segue como principal mercado, com mais de 90 milhões de clientes ativos, mas os destaques do trimestre foram:

• México: avanço da carteira de crédito com queda no custo de captação
• Colômbia: início da operação de crédito pessoal
• Estados Unidos: preparação para entrada oficial no mercado em 2026

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Carteira de crédito salta 42% em um ano

A carteira de crédito consolidada do Nubank chegou a US$ 30,4 bilhões, alta de 42% em relação ao mesmo trimestre de 2024. O crescimento foi liderado por:

• Expansão do cartão de crédito
• Avanço em empréstimos pessoais com garantia
• Oferta de produtos para PMEs e conta PJ

Essa expansão mostra o avanço do Nubank rumo a uma plataforma bancária completa, capaz de competir com players tradicionais em todos os segmentos.

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Nubank amplia presença internacional e mira os EUA

Entrada nos Estados Unidos já foi anunciada

No mês passado, o Nubank confirmou oficialmente seus planos de expansão para o mercado dos EUA, com lançamento previsto para 2026. O banco pretende oferecer:

• Conta digital
• Cartão de crédito sem tarifas
• Integração com funcionalidades de IA generativa

Essa ofensiva representa um marco na estratégia da empresa de se tornar um banco global nativo digital, começando por países onde o sistema bancário é fragmentado ou com baixa penetração digital.

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Comparativo com bancos tradicionais: Nubank lidera em rentabilidade

ROE maior que o do Itaú e outros grandes bancos

O ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) de 31% coloca o Nubank no topo do setor financeiro na América Latina. Para efeito de comparação:

• Itaú (ITUB4): ROE de 23%
• BTG Pactual (BPAC11): ROE de 21,5%
• Banco do Brasil (BBAS3): ROE de 20%

O número evidencia a eficiência da operação digital do Nubank, com menor estrutura física, menor custo de aquisição de clientes e forte presença em segmentos de alta margem como o crédito rotativo.

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Projeções: o que esperar do Nubank para o fim de 2025

Analistas apontam que o Nubank deve fechar o ano com:

• Lucro líquido superior a US$ 2,8 bilhões
• Base de clientes próxima a 140 milhões
• ROE estável acima de 30%
• Nova captação internacional para acelerar a entrada nos EUA

Caso esses números se confirmem, o Nubank terá mais que triplicado seu lucro em apenas dois anos, solidificando-se como a fintech de maior sucesso do Ocidente.

Imagem: Reprodução/Seu Crédito Digital

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