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Quais foram os resultados do Banco do Brasil no 2T21?

Confira os resultados de um dos maiores bancos do país

Quais foram os resultados do Banco do Brasil no 2T21? O Banco do Brasil é uma instituição financeira, que atua na forma de sociedade de economia mista, isto é, o Governo Federal possui controle acionário sobre o banco. Nesse sentido, ele faz parte do conjunto dos 5 bancos estatais brasileiros, sendo o maior deles.

Como dito antes, a União Federal possui pouco mais de 50% das ações do banco, com o restante divido em capital estrangeiro, 22,3% e capital nacional, cerca de 27,3%.

Dito isso, o consenso de mercado entre 16 analistas de instituições diferentes era de: manter a ação (6 dos analistas) e comprar (10 analistas).

Indicadores do Banco do Brasil

Continuando, com o intuito de tomar uma decisão de investimento com base nos fundamentos da empresa, é necessário avaliar sua situação financeira e mercadológica. Nesse sentido, os indicadores ajudam a fornecer uma visão macro da companhia e de suas operações, podendo auxiliar o investidor nessa tomada de decisão.

Dito isso, falaremos brevemente sobre alguns indicadores, os resultados e histórico que os acompanham. Todavia, vale ressaltar que esse artigo não é uma indicação de investimento, e tem por objetivo somente comentar sobre os resultados publicados pela empresa.

Ademais, também se faz valido ressaltar que os números nesse artigo foram tirados das cotações e demonstrações disponíveis até o fechamento do segundo trimestre. Por fim, usaremos as ações ordinárias do Banco do Brasil como base de análise, sendo seu código na B3 BBAS3.

Indicadores de Rentabilidade e Histórico do Banco do Brasil

De uma forma geral, toda análise fundamentalista de uma empresa passa pela avaliação da sua rentabilidade. Sendo esse um dos principais aspectos para um investidor, visto que é por meio da capacidade de gerar lucros que o ativo traz retornos.

Lucro Líquido

Em suma, o lucro líquido de uma empresa é o rendimento total da organização, e reflete o ganho real das atividades econômicas realizadas pela companhia.  Portanto, o rendimento obtido depois de descontados todos os custos fixos resume o lucro líquido.

Assim, ele representa basicamente os ganhos da empresa obtidos pelas vendas de serviços e produtos, retirando os custos para a fabricação ou prestação do serviço.

O Banco do Brasil registrou lucro líquido de R$ 5.567 milhões no 2T21, aumento de 33,92% frente ao 1T21 e acréscimo de 76,2% em relação ao 2T20.

Margem líquida

Por sua vez, a margem líquida representa a porcentagem de lucro líquido que uma empresa obteve em relação à sua receita total. Assim, o indicador revela a eficiência das operações da companhia, sendo maior em operações mais eficientes, pois indica que uma maior parte da receita se tornou lucro efetivo.

Desta forma, a margem líquida do Banco do Brasil registrada nesse 2T21 foi de 34,50%, ganho de 21,71 p.p. na comparação com o 1T21 e de 23,86 p.p. frente ao 2T20.

ROE

Primeiramente, o ROE fornece uma proporção entre o lucro líquido de uma empresa e seu patrimônio líquido. Desta forma, a divisão entre o lucro liq. pelo patrimônio liq. da companhia fornece a medida do indicador, informando o quanto uma empresa gera de caixa em comparação ao que ela já tem de ativos.

Dito isso, o ROE do Banco do Brasil atual é 11,73%1 indicando um leve aumento de 1,1 p.p. na comparação com 2020. Já na comparação com a média dos últimos 10 anos, o indicador aparece 4,13 p.p. abaixo da marca, influenciada por resultado atípicos de 2009 e 2010.

ROIC

Por sua vez, o ROIC de uma empresa fornece um panorama mais geral da rentabilidade da companhia. A sigla significa “Retorno Sobre o Capital Investido”, e é medido a partir do Resultado Operacional Líquido de Impostos sobre o Capital Investido da empresa.

Nesse sentido, o Banco do Brasil conta hoje com um ROIC em 4,62%, acima dos resultados anteriores da companhia. Dito isso, tal aumento se deve, principalmente, ao resultado superior em lucratividade da instituição, que historicamente possui um ROIC abaixo dos seus concorrentes.

Indicador de Valuation

O valuation é um ponto crucial na hora de adquirir novos ativos. Ele explicita a avaliação de valor que o mercado (ou você, se for o caso) tem sobre o valor de determinada companhia. Dessa forma, neste artigo usaremos um dos principais indicadores na área, o P/L.

O P/L de uma ação mostra o preço da ação, dividido pelo lucro da mesma. Assim, ele nos fornece um bom panorama do quanto estamos pagando por cada fração de lucro da empresa.

Tendo isso em mente, o P/L atual do Banco do Brasil se encontra em um patamar abaixo da média dos últimos, mais precisamente 1,95 p.p. abaixo. Dito isso, o indicador atualmente marca os 5,31, contra 8,36 em 2020 e 9,23 em 2019.

Histórico de Dividendos do Banco do Brasil

Em síntese, os dividendos são a parte do lucro que a empresa repassa para seus acionistas. Dessa forma, como sócio da empresa, o investidor tem direito a receber os proventos que esta distribui, tornando essa uma das principais formas de se ganhar dinheiro passivamente com ações.

Do mesmo modo, o Dividend Yield mede a porcentagem de dividendos em comparação ao preço da ação. Por exemplo, um Dividend Yield de 10% mostra que 10% do valor da ação está sendo repassado em forma de dividendos para os acionistas.

Desta forma, o Banco do Brasil pagou e irá pagar proventos e juros sobre capital próprio maiores do que a média histórica do banco dita. Nesse sentido, o dividend yield da instituição foi de 4,84% em 2019 e 3,81% em 2020, para os atuais 6,53%.

Endividamento do Banco do Brasil

Dívida líquida / PL

Em suma, a Dívida Líquida/Patrimônio Líquido significa a divisão entre todo o endividamento da empresa e o total de ativos que ela possui. Desta forma, é possível descobrir o quanto uma empresa utiliza de capital de terceiros para financiar suas atividades em relação ao patrimônio dos seus acionistas.

Dito isso, a dívida líquida / PL do Banco do Brasil está negativa, com o banco possuindo mais caixa e equivalente do que o total da sua dívida bruta. Sendo assim, o indicador atualmente está em -0,45x, fortalecendo a imagem de uma baixa alavancagem do banco.

Dívida líquida / EBITDA

Da mesma forma, a Dívida líquida / EBITDA fornece o número de anos que uma empresa levaria para pagar sua dívida líquida, no cenário em que o EBITDA permanece constante.

Sob tal aspecto, a dívida líquida / EBITDA do Banco do Brasil atual é de -4,85x, reforçando o que foi dito no indicador anterior.

Considerações finais

O Banco do Brasil é o banco que mais atende os brasileiros em números de municípios, estando presente em praticamente todas as cidades do país. Tal fato demonstra que a natureza estatal da administração do banco é bem representativa no planejamento e modo de execução dos seus negócios.

Ademais, os resultados do Banco do Brasil foram melhores do que o esperado pelo mercado, com o ativo sendo recomendado pela maioria das grandes assets do país.

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Imagem: Brenda Rocha – Blossom / shutterstock.com