Apesar dos juros elevados no Brasil, da instabilidade nos mercados internacionais e da recente guerra tarifária iniciada pelos Estados Unidos, os fundos imobiliários (FIIs) surpreenderam os investidores ao manter — e em alguns casos, superar — as expectativas de distribuição de dividendos em 2025.
Investidores lucram com FIIs: conheça os fundos que pagaram mais de 15% em dividendos
Mesmo com juros altos e incertezas globais, alguns FIIs se destacaram em 2025 com dividend yields acima de 40%. Veja!
Segundo levantamento realizado pela Grana Capital, alguns fundos chegaram a pagar até 46,18% de dividend yield (DY) nos últimos 12 meses.
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Recuperação do Ifix em 2025
O Ifix, índice que mede o desempenho médio dos principais FIIs listados na Bolsa brasileira, acumula alta de 7,50% em 2025, sinalizando uma retomada após o fim turbulento de 2024. Esse movimento reflete não apenas a melhoria nas expectativas econômicas, mas também o interesse crescente por ativos que ofereçam renda passiva, mesmo diante de um ambiente de cautela.
BRIP11 lidera ranking de dividendos com retorno de 46,18%
O fundo em fase de desinvestimento lidera o ranking
O destaque absoluto foi o Brio Real Estate III (BRIP11), com um dividend yield impressionante de 46,18% no período. O fundo, criado em outubro de 2020, está atualmente em fase de desinvestimento, ou seja, devolvendo capital aos cotistas por meio de rendimentos e amortizações. Somente nos últimos 12 meses, R$ 374,07 foram distribuídos por cota.
No entanto, o retorno total do investimento não foi tão alto quanto o DY pode sugerir: as cotas do BRIP11 caíram 17,93% no período, o que impacta diretamente os ganhos de quem não realizou o aporte no momento inicial do ciclo.
Desvantagens fiscais da amortização
Embora os proventos possam parecer atrativos, especialistas como Cezar Antonio Gonçalves Filho, da WIT Invest, alertam para a necessidade de analisar o impacto tributário. “Ao contrário dos dividendos mensais comuns, as amortizações não são isentas de Imposto de Renda, o que pode reduzir o ganho líquido do investidor”, destaca.
BRIM11 e PLRI11 completam o pódio
BRIM11: da mesma gestora, com DY de 36,86%
Outro fundo da Brio Investimentos que figura entre os primeiros colocados é o Brio Real Estate II (BRIM11), com DY de 36,86% e distribuição de R$ 230,76 por cota. Assim como o BRIP11, o fundo também está encerrando suas operações, com liquidação prevista para julho de 2025.
PLRI11: foco em recebíveis imobiliários
O terceiro lugar do ranking ficou com o Polo Recebíveis Imobiliários (PLRI11), administrado pela Oliveira Trust. Com um DY de 35,99%, o fundo distribuiu R$ 5,76 por cota, mantendo boa regularidade de pagamentos mesmo fora dos holofotes dos grandes fundos do Ifix.
Os 10 fundos que mais pagaram dividendos em 12 meses
Veja a seguir o ranking completo dos FIIs com maior distribuição de dividendos, segundo dados da Grana Capital:
| Fundo | Dividendos por cota (R$) | Dividend Yield (12 meses) |
|---|---|---|
| BRIP11 | R$ 374,07 | 46,18% |
| BRIM11 | R$ 230,76 | 36,86% |
| PLRI11 | R$ 5,76 | 35,99% |
| RBLG11 | R$ 11,60 | 23,67% |
| BNFS11 | R$ 16,50 | 23,37% |
| MAXR11 | R$ 14,49 | 21,96% |
| HCTR11 | R$ 4,39 | 21,31% |
| URPR11 | R$ 12,21 | 19,95% |
| DEVA11 | R$ 5,76 | 19,20% |
| LIFE11 | R$ 1,72 | 19,08% |
Os fundos marcados com asterisco () integram a carteira do Ifix.
O que esperar dos FIIs no restante de 2025?
Mercado lateralizado, mas com oportunidades
Segundo Gonçalves Filho, o cenário para o segundo semestre de 2025 é de estabilidade com viés de recuperação, especialmente com a aproximação das eleições presidenciais de 2026. “O mercado deve andar lateralmente, mas surpresas fiscais positivas podem destravar valor e elevar as cotações.”
Dividendos mensais continuam atrativos
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Mesmo com a desaceleração da economia e taxas de juros ainda elevadas, há muitos fundos descontados no mercado secundário. Isso cria um ambiente propício para montar carteiras com dividend yields de até 1% ao mês líquidos.
“O mercado já reagiu um pouco em relação ao fim de 2024, mas os descontos ainda são expressivos. Investidores atentos podem encontrar boas barganhas”, acrescenta o especialista da WIT Invest.
Como avaliar se um FII de alto DY vale a pena?
1. Analise o tipo de provento
Nem todo provento elevado é sinônimo de bom investimento. Verifique se os valores pagos são dividendos isentos ou amortizações tributadas.
2. Observe o ciclo do fundo
Fundos em fase de desinvestimento tendem a pagar valores elevados porque estão retornando o capital ao cotista. No entanto, esses pagamentos são finitos.
3. Verifique a liquidez
FIIs com baixa liquidez podem ser difíceis de negociar no mercado secundário, o que limita a saída do investimento em caso de necessidade.
4. Acompanhe o valor patrimonial
Cotas muito acima ou abaixo do valor patrimonial devem ser analisadas com atenção. O ágio ou deságio pode sinalizar otimismo ou desconfiança do mercado.
Imagem: Andrey_Popov / shutterstock.com
Autor
Vitória MonckesVitória Monckes é turismóloga, comissária de voo e futura enfermeira. No Seu Crédito Digital, atua como redatora especializada na tradução clara e acessível de políticas públicas, direitos sociais, previdência, programas assistenciais e medidas econômicas. Sua missão é transformar temas governamentais complexos em conteúdos compreensíveis e úteis para os brasileiros, contribuindo para decisões mais conscientes no dia a dia.