Fundos imobiliários oferecem até 20% de desconto e rendimentos de 14% ao ano, segundo especialista

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O que motivou a queda em 2024?

A retração vista no final do ano passado foi influenciada principalmente pelo ciclo de alta dos juros no Brasil, que tradicionalmente impacta negativamente ativos de renda fixa e fundos imobiliários. O aumento da taxa básica de juros reduz o apelo dos FIIs, já que alternativas mais seguras e com rendimento fixo tornam-se mais atraentes para os investidores.

Entretanto, apesar da alta dos juros ainda não ter chegado ao fim, os sinais de recuperação nos FIIs indicam que o mercado pode ter exagerado na queda anterior.

A visão do mercado para 2025

Oportunidades em ativos descontados

Segundo Daniel Marinelli, analista de fundos imobiliários do BTG Pactual, parte da alta que se observa agora está relacionada a um mercado que vinha operando com grandes descontos. “Parte dessa alta expressiva que estamos tendo agora, esse ano, vem de grandes descontos que o mercado operava – e opera ainda”, afirma Marinelli em entrevista ao programa Onde Investir, do Seu Dinheiro.

Ele destaca que o cenário para os FIIs continua favorável, mesmo com o ciclo de juros ainda em andamento, porque muitos ativos ainda são negociados abaixo do seu valor patrimonial, oferecendo uma janela de oportunidade para investidores com visão de médio e longo prazo.

“A gente ainda tem desconto. Acho que essa é a grande notícia, a notícia positiva aqui”, diz Marinelli, ressaltando que os preços atuais oferecem bom ponto de entrada e potencial de valorização nos próximos meses.

Esse cenário otimista também se apoia na expectativa do possível início de um ciclo de afrouxamento monetário, que deve reduzir o custo do crédito, beneficiando diretamente os setores imobiliários e, consequentemente, os fundos imobiliários.

Sensibilidade dos FIIs ao ciclo de juros

Embora haja esse potencial, o analista alerta que nem todos os fundos imobiliários se comportam da mesma forma diante dos juros altos. Algumas classes de FIIs são mais sensíveis ao aumento da Selic e podem demorar mais para se recuperar, enquanto outras já estão mostrando resiliência e até mesmo valorização.

Classe especial de FIIs com descontos atrativos

Quais fundos apresentam maior potencial?

Para maio de 2025, Marinelli destaca uma classe especial de fundos imobiliários que merece atenção dos investidores. Essa categoria, que se assemelha aos Fundos de Fundos (FoFs), apresenta uma estratégia diversificada, mas com um regulamento mais flexível, permitindo investimentos em variados ativos imobiliários.

Entre os destaques dessa classe:

• Dividendos atrativos, com dividend yield anual entre 12% e 13%, próximos dos melhores fundos de crédito.
• Preços atualmente com mais de 20% de desconto em relação ao valor patrimonial.
• Flexibilidade para diversificar os investimentos, aumentando a segurança do portfólio.

Segundo Marinelli, “você consegue comprar bons ativos com 12, 13, 14% de dividendos isentos de Imposto de Renda, e mais de 20% de desconto em relação ao valor patrimonial.”

Por que diversificar?

Embora essa classe de FIIs ofereça oportunidades promissoras, o analista reforça que a diversificação permanece essencial. Apostar todas as fichas em um único setor ou fundo pode aumentar o risco do investidor.

Atualmente, uma curadoria formada por 18 fundos imobiliários de diversas categorias, selecionados pelo time de research do BTG Pactual, reúne os melhores ativos para compor uma carteira recomendada, equilibrando risco e retorno.

Como acompanhar essas recomendações?

Para investidores interessados em acessar essa carteira recomendada e outras dicas de investimentos em FIIs para 2025, o Seu Dinheiro oferece orientações detalhadas, ajudando o investidor a navegar nesse cenário mais otimista, porém ainda desafiador.

O que esperar do mercado de fundos imobiliários para o restante de 2025?

Possível ciclo de queda nos juros

O grande fator de otimismo para o mercado de fundos imobiliários é a possibilidade de o Banco Central iniciar um ciclo de redução da Selic ainda em 2025. A diminuição dos juros torna os FIIs mais competitivos, já que reduzem o custo de capital para o setor imobiliário e atraem investidores que buscam rendimentos melhores que os da renda fixa.

Impactos para o setor imobiliário

Menores juros também podem favorecer o mercado imobiliário em geral, estimulando a construção civil e a demanda por imóveis. Esses efeitos são positivos para os fundos imobiliários, que têm seus resultados ligados à valorização de ativos e geração de renda por meio de aluguéis.

Fatores de atenção

Mesmo com o cenário positivo, é importante monitorar:

• A evolução da inflação, que pode influenciar o ciclo de juros;
• A saúde econômica do país e do setor imobiliário;
• A liquidez dos fundos e a qualidade dos ativos que compõem cada portfólio.

Esses aspectos ajudarão o investidor a identificar os fundos com melhor potencial de valorização e rendimento.

Considerações finais

O mercado de fundos imobiliários começou 2025 com sinais claros de recuperação, trazendo oportunidades interessantes para investidores que buscam diversificação e rendimentos consistentes.

Embora o ciclo de juros ainda seja um fator de pressão, os descontos atuais e o potencial de valorização criam um cenário atraente, especialmente para fundos com boa gestão e carteira diversificada.

O acompanhamento contínuo do mercado, aliado à análise técnica e fundamentalista, será crucial para aproveitar essas oportunidades de forma segura e rentável.